孟菲斯灰熊队，于1995年加入NBA，是一支位于美國田纳西州孟菲斯市的職業籃球队，是美國男子職業籃球聯賽西南賽區的一部分。球队原名温哥华灰熊队，主场设在加拿大的温哥华市。
2001年，灰熊队迁回美國孟菲斯市，更名为孟菲斯灰熊队。
1995年，球队选中新秀布莱恩特·里弗斯。第二年，灰熊队选中探花新秀、全能前锋阿布杜尔·拉希姆。这位希望之星，实力不凡，迅速确立了核心地位，并和里弗斯一起，組成NBA中名头响亮的杀手組合。1998年，球队再把后卫迈克·毕比招入阵中。灰熊队中虽然不乏明星，可惜战绩却始终乏善可陈。进入21世纪后，球队选入西班牙球星保罗·加索尔后，灰熊队逐渐变得具有竞争力，多次打入季后賽，但从未获得一场的季后賽胜利，这个悲惨的记录直到2011年才终止，当时灰熊队以西部第八的名次与西部第一马刺队狭路相逢，在扎克·兰多夫的带领下，灰熊不但取下队史第一场季后賽胜利，而且以4:2的比分淘汰了马刺队，上演了NBA历史上第4次“黑八奇迹”。
作为NBA扩张加拿大的计划之一，温哥华灰熊队在1995-96賽季和多伦多猛龙队一起加入了NBA。温哥华和多伦多成为了从1946-47賽季以来仅有的两支非美國本土的球队。
1995-96賽季，灰熊进入NBA的第一年被证明是他们吸取经验的一年。他们认识到了他们必须投的更准，篮板抢的更积极，防守更紧密，得分更多才能赢得比賽的胜利。
1996-97賽季，在两年的NBA比賽中，灰熊一共取得了29场胜利。在上賽季只获得15场胜利之后，灰熊又只获得了联盟最低的14场胜利。
1997-98賽季，球队在布莱恩·希尔的带领下取得了19胜的当时历史最好成绩。
1998年的选秀大会上，球队在第二顺位得到了亞利桑纳大學的全美最佳阵容控卫迈克·毕比。
1998-99賽季，在缩水賽季取得了8-42的战绩。
2001年2月19日，灰熊的管理层造访孟菲斯，2001年的3月26日，迈克尔·海斯利同意让孟菲斯作为灰熊的下一个主场。
2003-04賽季，灰熊队取得了令所有人都惊讶的50-32的战绩，并且最终获得了季后賽的资格。
2004-05賽季，灰熊改变了他们的球衣颜色和队徽以颂扬孟菲斯市的传统。球队也踏上了新主场的中心场地，新建成的联邦速递球馆的豪华程度很快成为整个联盟的谈资。灰熊队以40胜26负结束本賽季，连续第二年进入季后賽。
2005-06賽季，保罗·加索尔成为球队的第一个全明星，球队连续第三年杀入季后賽。
2006-07賽季，灰熊队以联盟最差的22胜60负纪录结束了这个賽季。
2007-08賽季，灰熊队连续第二年拿到了22-60的糟糕战绩。
2009-10賽季，灰熊队最终获得了40胜42负的战绩，虽然仍然没能进入季后賽，但是相比上个賽季已经将胜场提高了16场，告别了鱼腩球队的行列。
2010-11賽季，灰熊以46胜36负的战绩杀入季后賽，2011年4月30日，灰熊主场拿下圣安东尼奥马刺，以4比2的总比分淘汰对手，是第四支创造“黑八”奇迹的球队，同时也是孟菲斯灰熊历史上首次赢得季后賽系列賽的胜利。
2011-12賽季，尽管賽季初灰熊运气非常糟糕，但是在賽季后半程扭转了局势，不但杀入了季后賽，还创造了队史常规賽最高排名，并将在季后賽首次握有主场优势，最终在季后賽与快船在西部季后賽首轮大战七场不敌落败。
2012-13賽季，常规賽以56胜26负的队史最佳战绩结束，随后在西部季后賽首轮0:2落后的情况下直落四盘以4:2的大比分击败快船挺进西區半决賽，灰熊以系列賽4:1的大比分淘汰雷霆，队史第一次挺进西部决賽。
2013-14賽季，灰熊不仅以50胜即西區第7的排名挤进季后賽，还在首轮给雷霆制造了巨大麻烦。杜兰特被托尼·阿伦纠缠得苦不堪言，双方恶战至抢七才分出胜负。
2021年12月3日，灰熊152-79战胜雷霆，双方最终分差为73分，创下了NBA历史最大分差纪录。
2021年12月12日，在灰熊主场对阵火箭的賽后，扎克·兰多夫的50号球衣正式被灰熊队退役。
2022年4月30日，灰熊114-106逆转森林狼，以4-2的总比分淘汰对手，跻身西部半决賽。这是灰熊自2015年以来首次闯过首轮关。
2023年3月23日，灰熊主场130-125战胜火箭，以45胜27负的战绩提前锁定西南賽區冠軍。4月29日，NBA季后賽首轮第六场，灰熊85-125负于湖人，大比分2-4被淘汰。
2024年4月7日，孟菲斯灰熊对阵费城76人賽后，灰熊为球队名宿马克·加索尔举行了球衣退役仪式。
2025年4月21日，NBA季后賽首轮G1 ，灰熊80-131不敌雷霆，输掉51分，创造NBA历史季后賽第一场最大分差 ，排在NBA季后賽历史上单场分差的第五名，总比分4-0被对手淘汰 。5月，灰熊正式聘请图奥马斯·伊萨洛担任球队下一任主教练。成为NBA历史上首位芬蘭籍主教练 。6月，灰熊将贝恩交易至魔术，换波普+科尔-安东尼+四首轮一互换 。